中恒电气（002364）拟开展期货套期保值业务 最高合约价值不超2亿元

杭州中恒电气（维权）股份有限公司（证券代码：002364，证券简称：中恒电气）于2025年12月16日发布公告称，为应对大宗原材料价格波动风险，公司计划开展期货套期保值业务，以有效管控生产成本。公告显示，该业务最高合约价值不超过2亿元，交易保证金余额上限为2000万元，资金将循环使用。

公告指出，公司开展期货套期保值业务的核心目的是“以正常生产经营为基础，以套期保值为目标”，通过金融工具对冲铜、铝、铅、锡、钢材等主要原材料价格波动对生产经营的不利影响，从而稳定成本端，提升经营确定性。近年来，大宗商品价格受宏观经济、供应链等多重因素影响波动加剧，相关原材料作为中恒电气生产经营的关键组成部分，其价格波动已对公司成本控制构成挑战。

根据公告，中恒电气本次拟开展的期货套期保值业务在品种、规模、期限等方面作出明确规划：业务品种聚焦与生产经营高度相关的大宗商品，包括铜、铝、铅、锡、钢材等；交易场所限定为境内外经监管机构批准、具备相应经营资格的金融机构；资金来源为公司自有资金，不涉及募集资金。

在交易规模上，公司设定了双重上限：一是交易保证金余额不超过2000万元，二是任一交易日持有的最高合约价值不超过2亿元。上述额度内资金可循环使用，授权期限自本次董事会审议通过后十二个月。

指标	具体内容
交易保证金余额上限	不超过人民币2000万元
任一交易日最高合约价值	不超过人民币20000万元
授权期限	自董事会审议通过后十二个月
资金来源	公司自有资金

公告披露，该事项已于2025年12月15日经公司第九届董事会第五次会议审议通过。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号——交易与关联交易》及《公司章程》相关规定，本次业务属于董事会审批权限范围，不涉及关联交易，无需提交股东大会审议。公司同时授权管理层在上述额度范围内具体实施套期保值业务相关事宜。

尽管套期保值业务以“规避风险”为核心目标，中恒电气仍在公告中提示了潜在风险，包括市场风险（如期货与现货价格走势背离）、政策风险（相关法规变动）、流动性风险（合约活跃度低导致平仓困难）、内部控制风险（操作流程不完善）及技术风险（交易系统故障）等。

为应对上述风险，公司已制定专项风控措施：一是建立套期保值业务管理制度，明确审批权限、操作流程及止损机制；二是设立期货业务管理小组，落实岗位责任制，确保交易在董事会授权范围内开展；三是严格匹配业务规模与生产经营需求，避免超额交易；四是由审计部定期及不定期检查业务执行情况，强化内部监督。

公告表示，公司将依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》等相关规定，对套期保值业务进行会计核算与财务列报。备查文件包括第九届董事会第五次会议决议及《关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告》。

市场分析人士指出，中恒电气此次布局期货套期保值业务，体现了公司对成本端风险的前瞻性管理，若实施得当，有望平滑原材料价格波动对业绩的冲击，进一步提升经营稳定性。

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