国网公司目前已有三个泛在项目公开招标，标志着泛在建设正式起步。本文对国网信息化建设思路及泛在电力物联网的投资进行了讨论，并对调度系统与泛在的结合、电表等量测终端的变化进行了分析。
一、泛在项目公开招标开启
国网公司在今年3月提出“泛在电力物联网”概念，并给出了2021年初步建成、2024年基本建成的战略规划。在2019年第三批次国网信息化招标中，首次出现了泛在电力物联网示范项目招标：江苏省电力公司需求信息化硬件设备分别为定制化服务器、负载均衡器、磁盘阵列、光纤交换机各一台/套。而后在国网新增信息化设备招标中，信息化硬件分项中新增两地方电力公司泛在项目，需求泛在电力物联网建设配套设备。我们发现目前三项目均需求信息化硬件设备，且交货周期均在一个季度内，可见今年12月起才是泛在项目信息通讯环节搭建的核心建设期。根据国网公司的建设大纲，2021年前的任务重在协同、贯通和平台初步搭建，所以信息化硬件先行是首要条件，预计接下来的国网信息化招标中，短期内泛在项目仍将以信息化硬件需求为主。
二、招标需求仍有一定空间
2019年国网公司原计划4 批次信息化设备招标采购，但在9月19日公告新增一批次招标采购，且将原计划10月下旬的第四批次公告提前至9月30日。从目前 2019年招标量可见，除去2018年因冀北电力公司在云终端机房网络扩建需求了大量光模块，导致全年信息化硬件招标量猛增外，调度硬件招标量稳步提升，调度类软件、信息化软件有所下滑。分析应是目前处于调度系统基本铺设完毕，而新版本调度系统换代目前仅处于试点阶段尚未开始推广;国网关于物联网及信息化建设处于网络搭建阶段，软件需求尚未爆发。此外发现无论是招标提前，还是总量有所下滑，反而导致年底前继续新增招标的概率增加。
三、泛在建设中的机遇涌现
在过去几年国电南瑞(600406,股吧)在国网信息化设备招标(调度类软/硬件、信息化软/硬件)中金额占比约在50-60%，而18年至今是国网调度系统需求小年，所以比例所有下滑，但亦在45%以上。据了解目前国电南瑞信息化相关项目在手订单约230亿，周期在半年至一年，则对应19-20年行业空间在450亿元左右，较2016-2018年的约160亿元至180亿元的规模有显著提升。而根据泛在电力物联网建设规划，2021年将初步建成，会有大量示范工程完工，招标规模或在未来短时间内有所爆发，20年及21年的信息化投资额将会有快速的提升。根据公开信息统计：根据调研及公开信息了解到，原计划国网在2019年信息化投资额约200-210亿元，2020年有望超300亿。2019年的四批次及一次新增招标总体量仍未达到210亿元，所以不排除后续继续补增招标的动作。
调度系统的升级将于泛在建设思路紧密结合，目前国网调度具备系统庞大、数据丰富、处理能力强的特点，调度云已对电网35kV及以上完成全部建模，可在未来对泛在建设提供电网数据服务支撑、信息通信服务支撑等重要作用。量测终端亦将有功能和需求的提升：智能电表为代表的量测终端将在以往电能监测的基础上，增加新的泛在功能。2020年有望正式推广新一代智能电表，且单体表计价值量有望提升50%以上，行业将迎来量价齐升的局面。
四、关注方向及企业
国网信息化招标中，中标量及金额历来是由国电南瑞和国网信产集团(岷江水电(600131,股吧))占据绝大部分份额，在调度招标下滑的背景下总体维持仍在60%以上。未来信息化硬件先行，随后泛在需求的信息化软件招标开启及新一代调度系统升级，都将对国电南瑞和岷江水电的业务带来增量，两家公司是直接受益标的。在配合调度系统升级的需求中，擅长可视化及数据分析企业有恒实科技(300513,股吧)，在过往与南瑞及国网合作中有诸多案例，并在湖南开展的“两率一损”大数据分析治理有望在全国推广。另外在量测终端的需求上，电表将是重要方向，可关注龙头企业海兴电力(603556,股吧)、炬华科技(300360,股吧)，同理生产表计零部件如继电器、锂原电池等的宏发股份(600885,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)也会有所受益。
风险提示。国网信息化招标量不及预期的风险、泛在电力物联网建设进度不及预期的风险。
链接：个股分析
国电南瑞(600406)
合资导入核心技术
国电南瑞发布公告，拟与国网下属科研单位全球能源互联网研究院有限公司(联研院)共同投资设立南瑞联研功率半导体有限公司。本次以技术入股让是引入联研院核心技术，加快国电南瑞IGBT产业化进程。本次联研院出资范围包括1200V焊接型、1700V、3300V焊接型及压接型、4500V焊接型及压接型IGBT和FRD芯片、IGBT模块的完整知识产权，及芯片工艺线建设和封装线建设的技术经验，涵盖输电、新能源、用电、电动汽车、工控等诸多应用领域。联研院将组建不少于30名专业IGBT研发人员的技术成果转化团队，优先从事第一批技术成果的产业化支撑和迭代优化、及第二批1200V/1700V沟槽栅型IGBT芯片和模块的研发。(东吴证券(601555,股吧))
海兴电力(603556)
把握泛在创新机遇
我国智能电表6-8年为一个轮换周期，2009年国家电网首次集中招标的表计类、终端类产品在2018年基本已达到轮换更新年限，2018年同比增长43%，2019年招标需求继续同比增长36%，公司作为行业第一梯队的供应商，预计未来1-2年公司国内业务将因此保持高速增长。泛在电力物联网进入集中建设期，国家电网计划到2021年初步建成泛在电力物联网;2024年建成泛在电力物联网。建设泛在电力物联网的保障之一是设计研发新一代智能电表，实现电能和温度计量，用户家庭中大容量负荷的用电信息采集与控制;新一代智能电表问世即将来临，且功能配置和定价都将大幅提升。泛在智能电表需求将叠加在国网轮换需求，驱动国内智能电表行业在2020 年高速发展。公司作为行业少数拥有泛在技术研发能力的领先企业，将获益于技术变革带来的市场集中度提升红利。(国信证券(002736,股吧))
