文/鱼小弟
上市公司用闲置资金购买理财产品已经是常规操作，但云意电气(300304)购买的产品还是引起了飞鱼财经的关注。
2月2日，云意电气（300304.SZ）发布称，公司共使用7000万元闲置自由资金购买了两只信托理财产品。其中，5000万元用于购买中信信托的资金计划，2000万元购买五矿信托的产品，持续期均为1年。
购买总额与发行方的资质都很正常，但令人侧目的是预期收益率——达到了8.8%。
通常来说，上市公司购买的理财产品收益率大多集中在3%到5%之间，而这两只产品的收益几乎翻了倍。
“风险与收益成正比”几乎是金融学的常识，那么云意电气购买的两只产品为何收益这么高，相应的风险在哪里？
资金投向
中信信托的这只产品总规模不超过5亿，募集到的资金用于受让太原和泰盛瑞置业有限公司持有的“太原实地紫藤”项目的相关权益，其主要收益来源为项目的销售回款。
从城市经济水平划分来看，这个项目并不处在一线城市。去年3季度开始，太原的住宅成交量也因政策原因等出现了一定的萎缩。
五矿信托产品募集到的资金则用于城投公司项目。
根据官网介绍，“五矿信托-基建6号投资集合资金信托计划”成立于2016年，计划分期募集不超过20亿元信托资金，目前规模已经达到7.1亿。
这只产品募集到的资金将用于与中建一局共同设立项目公司以及发放股东贷款。而近几期的项目主要为放款给衡阳城投以获得利息收益，同时由衡阳交投出具对衡阳市二环东路建设项目回购《保证合同》来作为风险保障。
天眼查数据显示，衡阳城投由衡阳市国资委持有，注册资本3亿元，主要从事政府指定的建设投资项目。2017年时，这家公司曾经6次受到衡阳市各相关部门的处罚，原因多为未经有权机关批准便擅自建设。
2017年末时，公司资产总额约为843.72亿元，但负债总额从2016年末的318.27亿元增长至446.96亿元，增长幅度达到了40.43%。
尽管目前来说，城投公司的项目因为隐含着政府信用而风险通常较低，但有关地方政府隐性债务的问题已经收到了监管层的密切关注，其中城投平台更是关注的焦点。
去年年初，财政部曾下发《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》，金融机构不得违规新增地方政府融资平台公司贷款，不得要求地方政府违法违规提供担保或承担偿债责任。
到了2018年9月时，已经有多家信托公司因违法违规向地方政府提供融资而被银保监会处罚。
理财“老手”
事实上，云意电气可以说是买理财的“老手”。
据统计，2016年年报中公司披露的委托理财产品为4个，认购金额仅3.8亿元。在2017年1月1日至2018年6月24日这一年半的时间里，云意电气累计持有了43只理财产品，认购金额合计达到20.42亿元。截止今年2月2日，这一持有数已经上升到了60个。
理财产品也确实给云意电气带来了不错的收益。
2017年报显示，云意电气在当年度实现归属于上市公司股东的净利润约为1.41亿元，其中来源于公司理财的收益就达到了2488.45万元，占比高达18.25%。
而到了2018年三季报，公司的理财收益达到2948万元。同时累于净利润的下滑，理财收益占净利润的比重也攀升至26.8%。
可以看出，投资理财产品已经成为公司获取利润的重要途径。
本文首发于微信公众号：飞鱼财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
