投资要点
本周电力设备和新能源板块下跌2.07%。电力设备细分行业中,一次设备指数下跌2.18%,二次设备指数下跌4.01%,电力电子指数下跌2.01%,发电设备指数上涨0.49%,光伏板块下跌4.83%,风电板块上涨3.09%,核电板块上涨10.62%。涨幅居前五个股票为露笑科技、天龙光电、东方电气、中科英华、东方铁塔。跌幅居前五个股票为新南洋、安科瑞、特锐德、科大智能、科远股份。
行业层面,刘振亚发表署名文章《智能电网与第三次工业革命》:智能电网承载并推动第三次工业革命。欧盟光伏双反终裁出炉:承诺企业增至121家,八成企业免征重税。能源局:明年对于光伏产业的促进政策将更多向分布式倾斜,分布式光伏发电比重将提至60%。煤炭资源税的从价计征改革有望于2014年上半年内实施。哈密-郑州特高压直流工程将于本月投产,疆电外送再获新通道。
公司层面,长园集团7-10月获得政府补贴3864万元,公司股票于12月9日起停牌不超过30日。国电南自签订光伏发电和风电场合同,金额总计4.6亿。特变电工配股申请获得证监会通过。天威保变向实际控制人兵器装备集团发行1.6亿股,价格4.95元。
投资策略与建议:
电力设备行业基本面向好,大公司因为市场份额提升和新业务拓展迎来双重拐点,但是部分公司三季度业绩低于预期,说明转型之路比较曲折,工控和配网是景气度较好的子行业,工控是正常的恢复增长,配网有待标准和规划出台后开始大规模建设,值得重点关注。光伏行业扶持政策不断落实,行业景气度提升,龙头公司订单已排到明年一季度,能源局和财政部已出分布式光伏扶持细则,预计融资和并网将进一步有支持新政,分布式光伏迎来发展的春天,值得重点关注。风电国内市场今年将有望恢复正增长,行业供给结构改善,关注份额提升的龙头公司。核电仍处于底部区域,核电出口项目增多,AP1000完工预计推迟到明年底,整体偏谨慎。
推荐组合:国电南瑞(600406,买入)、汇川技术(300124,买入)、特变电工(600089,买入)、正泰电器(601877,买入)、阳光电源(300274,买入)、森源电气(002358,买入)、思源电气(002028,买入),同时建议关注宏发股份(600885,未评级)、平高电气(600312,未评级)、置信电气(600517,未评级)。
风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期.
