行业涨幅0.04%,新能源板块表现较好:上周电气设备行业指数涨幅1.46%,而同期A股跌幅为1.54%,医药生物、信息服务、商业贸易、家电、食品饮料等涨幅居前,房地产、交通运输、金融服务、建筑建材、钢铁等大盘股拖累大盘,在各行业中,电气设备行业涨幅1.46%,跑赢大盘,新能源板块表现抢眼。
行业及公司主要事件:
中国特高压技术成国际标准:在2013国际智能电网论坛上,国际电工委员会主席克劳斯武赫雷尔表示中国的特高压输电技术在世界上处于领先水平,作为国际标准电压,中国的特高压交流电压标准将向世界推广。特高压技术成为国际标准进一步验证了特高压输电技术的成熟性,我们认为后续特高压建设有望加快,同时将带动特高压技术实现出口,提升国内电力设备制造商的竞争实力。
重庆市三项特高压工程可行性报告通过评审:重庆3项重点电力工程可行性研究报告通过国网北京经济技术研究院评审。这3项工程是雅安—重庆—武汉1000千伏交流特高压工程在重庆的配套工程、重庆万州1000千伏交流特高压变电站500千伏送出工程和重庆铜梁500千伏输变电工程。此次重庆三条特高压工程通过国网北京经济技术研究院评审委为雅安-重庆-武汉特高压交流输电线路的开建奠定了基础,随着特高压技术可靠性的不断验证,预计特高压建设奖有望提速。
皖电东送线路贯通国网“两交两直”格局形成:9月25日,皖电东送淮南至上海特高压交流工程投入运行。该工程是继晋东南-荆门特高压交流、向家坝-上海和锦屏-苏南特高压直流之后,投运的第四个特高压工程,从而形成了国家电网“两交两直”特高压输电格局。此次皖电东送线路的顺利贯通,使国家电网公司形成了“两交两直”的交流特高压输电格局,标志着特高压输电技术开始进入规模化应用的阶段,对于特高压交直流联网输电具有重要意义。
公司公告快递:置信电气在浙江省电力公司2013年第二批协议库存招标采购项目中,中标10kV非晶合金变压器产品16488.61万元;阳光电源与安徽省宿州市泗县人民政府签订了投资兴建200MW光伏电站项目的建设意向书;华仪电气与宁夏中瑞风能有限公司签订《石嘴山风电场宁夏中瑞一期49.5MW工程项目1.5MW风力发电机组及附属设备供货合同》,合同总价为人民币18092.25万元;长高集团实际控制人、公司董事马孝武先生及公司董事马晓先生通过深圳证券交易所大宗交易系统合计减持公司无限售条件流通股478.25万股,占公司总股本的3.68%;科陆电子公布股票期权与限制性股票激励计划(草案),本激励计划拟向激励对象授予权益总计985.5万份;许继电气资产重组方案获得证监会有条件通过;平高电气定增方案获得证监会无条件通过;国电南瑞资产重组通过商务部反垄断调查。
投资建议:
短期来看,我们仍然对行业整体保持中性。行业配置方面:(1)选择符合行业发展方向,具备技术壁垒且成长性较好的行业龙头标的长期持有;(2)选择低速稳健增长的低估值类型的标的来规避风险;(3)适度参与配网建设、城市轨道交通等主题性投资机会和光伏、核电等新能源政策带来的事件性投资机会。
从电力设备长期发展规律来看,我们坚定地认为:新型城镇化建设以及保障经济平稳运行的客观需要决定了电网建设是经济维稳与发展的重要方向;今后两年内以数字化智能化为标志的配网扩容与技术升级将是建设重心;稳定持续的投资促使电力自动化设备成为穿越周期获取相对与绝对收益的配置重点。品种选择策略上,我们继续选择稳健的二次龙头添加具有高业绩增长弹性的民营二次企业作为组合,建议在回调的过程中逐步建仓,具体配置品种为:国电南瑞、许继电气、思源电气、四方股份、积成电子、国电南自。
